市場全体を買うのはなぜおすすめなのか？

株式市場は非常に効率的なマーケットで、瞬時に株は情報を反映し売り買いされるので、そう簡単に短期売買で儲けることはできません。この理論を「効率的市場仮説」と呼びます。

経済学的には似たような概念を「完全競争」と呼んでいます。無数の参加者がいて、市場への参入障壁も撤退障壁もなく、価格が形成される市場のことです。労働市場では、コンビニやファストフードでの最低賃金でのバイトを考えれば分かりやすいと思います。

みなさんはそんな労働市場で自分を売りたくないですよね？

誰でもできる仕事は最低賃金に収れんしがちです。仕事をサボっている労働者をクビにしても、いくらでも代替がいるのですから。完全市場では最終的には誰も儲けることはできなくなる、と教えます。

経営学に言うレッドオーシャンに身を投じるのはアホや、ということですね。金融市場もそれと似ています。

この極めて効率的な市場で負けないためには、あるいは勝つためには何をすればいいのでしょうか？　そのあたりを今回はご説明します＾＾

モノの価格差はどうしてできる？

金融市場では移動のコストが非常に低いという特徴があります。たとえば旅行などで「人間」が移動する場合、飛行機のチケットを予約し、空港に行って、飛行機に乗り、そして日本からロンドンならほぼ半日(12時間）くらい狭い客室に閉じ込められます。

物流でも同じことです。今はアマゾンでその日のうちに配送、ってサービスもありますが、それでもネットショップでオーダーしても、瞬間的にモノは届きませんし、送料も払わなくてはいけません。一方、デジタル情報の注文は簡単です。パソコンソフトのダウンロードもアマゾンのKindle本の購入も、クリックひとつで完了。待ち時間も送料も不要です。

今日の金融商品も、現物である紙幣や金塊や大豆をトラック輸送するわけではないので簡単です。金融商品自体がパソコンソフトと同じようにデジタル情報になっているので、一瞬で取引が完了します。そんな金融市場は、市場が極めて「効率的」になり、価格の歪みがなく、利ざやを稼げない、といった特徴があります。

たとえば、産地である青森で売られている「リンゴ」が1個100円、同じリンゴが東京で120円で売られていたとします。この場合、青森でリンゴを買って、それを東京で売れば儲かるでしょうか？もし瞬時にリンゴが極めて安いコストで運送できれば儲かりそうですよね。しかしそれは不可能で、この20円の価格差はずっと温存されそうで、理論的にはこの20円の価格差は輸送コストです。

つまり価格の差は、「運送費がかかる」と言う非効率性から生じることになります。